Jak se Warren Buffett vyvinul jako investor

2024 Autor: Ethan Spencer | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 09:11

Warren Buffett je dnes známý svou hbitostí při výběru společností a akcií, do kterých je třeba investovat, ale dokonce musel začít někde. Oracle Omaha často poukazuje na to, že v roce 1972 koupil Candy Candy jako bod obratu v jeho kariéře, ale ve skutečnosti ten okamžik byl devadesát let dříve, kdy koupil American Express.

Když Buffett investoval do American Express, nebyl pro něj typický krok. Amex v tom okamžiku bojoval a Buffett neměl v úmyslu likvidovat firmu nebo připravit nepřátelské převzetí. Spíše v Americkém Express něco viděl v roce 1963 jen málo lidí. Koupil akcie, protože měl podezření, že z dlouhodobého hlediska bude profitovat hezky.

V té době byl American Express v úzkém stavu. Udělala obrovskou půjčku společnosti na výrobu salátového oleje nazvanou Allied Crude Vegetable Oil. Ukázalo se, že společnost lhala o svém inventáři. Jeho nádrže nebyly naplněny rostlinným olejem; byly převážně naplněny mořskou vodou a jen málo oleje. Samozřejmě, že olej se vznáší na vrchol, takže to vypadalo, že tam je více oleje než tam skutečně. Spojenci si půjčili peníze na základě svého stanoveného inventáře 1,8 miliardy liber ropy, když ve skutečnosti měli jen 110 milionů liber. V důsledku toho společnost American Express a další finanční instituce, které přijaly úvěr, zjistily, že se zabývají obrovskými ztrátami.

Americké akcie klesly přes 40% poté a mnozí věřili, že společnost nebude přežít. Ne Warren Buffet, nicméně. Byl si jistý, že ztráty byly dočasné a že Amex opět zvedne sílu své značky.

Buffett měl důvod si to myslet. American Express není typická společnost. Byla zřízena jako akciová společnost, což znamenalo, že její vlastníci měli neomezenou odpovědnost za své ztráty. Pokud by společnost utrpěla velké ztráty, mohli by být akcionáři požádáni, aby investovali více peněz. Pro záznam Amex změnil svou strukturu na typický korporátní, dva roky po skandálu rostlinného oleje.

Buffett se vrhl přímo a vložil 40% svých aktiv do akcií společnosti American Express. V minulosti, kdyby takovou investici uskutečnil, byly ve společnostech, které by mohly být likvidovány více než jejich hodnota na akciovém trhu. To nebyl případ American Express.

Před svým investováním do společnosti American Express Buffett investoval především do společností, které nebyly názvy domácností. S Amexem nebyla jen známá společnost, ale také uprostřed národního skandálu. Jeho investice byla tak obrovská, že mu dávalo výhodu. Akcie společnosti Amex klesly až na 35 dolarů, ale rychle se zvedly na 70 dolarů, což Buffettu udělalo miliony za pouhé tři roky.

Není to poprvé, kdy byl v podstatě jediným investorem, který by chtěl skočit a vsadit se do selhávající společnosti. V 70. letech to udělal s GEICO. Udělal velkou investici, která pomohla zachránit pojišťovnu a v důsledku toho udělala miliony za sebe. V devadesátých letech to udělal znovu u Salomon Brothers. V roce 2000 byl posledním prostředkem pro společnosti Goldman Sachs, General Electric, USG a Harley Davidson. V roce 2011 investoval 5 miliard dolarů do banky Bank of America, což dalo důvěru trhu v banku uprostřed evropské dluhové krize.

Pokud se Buffettova investice American Express v důsledku krize rostlinného oleje nezjistila tak dobře, kdo ví, jestli je Oracle z Omahy legendou, kterou dnes představuje. Mohl se jen zasekl na to, že je likvidátorem společností.

Warren Buffett má čistou hodnotu 75 miliard dolarů.