Jak Harold Alfond přeměnil 1000 dolarů na 3,5 miliardy dolarů za Warren Buffett v Berkshire Hathaway Stock

2024 Autor: Ethan Spencer | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 09:11

Za posledních třicet let udělal Warren Buffett hodně lidí hodně peněz. Buffettova investiční firma Berkshire Hathaway je věřila, že stovky milionů lidí ztratilo miliony, desítky na miliony a nejméně 10 lidí (o kterých víme) do plnohodnotných miliardářů. Jeden z těchto miliardářů z Berkshire byl muž, kterého jmenoval Harold Alfond. Když Harold Alfond zemřel v roce 2007, jeho 1,6% podíl v Berkshire Hathaway stálo za to 3,5 miliardy dolarů. A zatímco to je samozřejmě impozantní skutečnost sama o sobě, vaše mysl by mohla explodovat, když zjistíte, že Alfondova celá obchodní impéria začíná jednoduchým $1000 investice do opuštěné továrny na výrobu obuvi. Jeho vzestup z rodiny přistěhovalců z období deprese k multidilovskému filantropovi a částečnému majiteli Boston Red Sox vás ohromí a inspiruje.

Harold Alfond se narodil 6. března 1914 v Swampscottu v Massachusettsě rodině ruských židovských přistěhovalců. Jako dospívající vyrůstající na vrcholu Velké hospodářské krize byl Harold nucen pracovat vedle svého otce v továrně na výrobu obuvi, aby pomohl rodině dostat se. Harold začal dělat velmi základní podivné práce a nakonec se dostal až k továrnímu superintendantovi.

V 1939, ve věku 25 let, Harold zvedl stopaře při jízdě na krajský veletrh v Skowheganu v Maine. Během jízdy zastavil stopař, že opuštěná továrna na obuv byla prodávána v nedalekém městě Norridgewock. Harold se rozhořčeně zastavil ve svém cílovém místě a rozhodl se úplně vynechat veletrh a namířil rovnou do opuštěné továrny. V té době Harold neměl nikde poblíž 1000 dolarů žádané ceny na jeho jméno. 1000 dolarů v roce 1939 se rovná zhruba 17 000 dolarům v roce 2013 upravených inflacích. Rok po prvním setkání se stopmatelem Harold prodával své auto a oficiálně koupil továrnu s otcem jako partner. Spolu založili firmu Norrwock Shoe Company. Společnost Norrwock Shoe Company se rychle stala velmi úspěšnou a výnosnou společností. V roce 1944 Harold a jeho otec prodali firmu Shoe Corporation of America za 1,1 milionu dolarů. To je inflace upravená ekvivalentní 13,3 milionů dolarů.

V roce 1958 Harold vynaložil 10 000 dolarů svých vlastních peněz na nákup opuštěné továrny na vlnu v jeho rodném městě Dexter v Maine. Jeho cílem bylo vytvořit něco, co by pomohlo snížit nezaměstnanost v celém svém milovaném domovském státě. Brzy založil to, co by se stalo známou jako Dexter Shoe Company.

Nejprve společnost Dexter Shoe Company vyráběla především velkoobchody pro velké obchodní domy. Například značka "Sears" bot. Jeho nejčasnější zákazníci zahrnovali významné maloobchodníky jako Sears, JC Penny a Montgomery Ward. Nakonec se Harold stal unavený tím, že se spoléhal na několik velkých zákazníků a rozhodl se vyrábět svou vlastní značku obuvi značky "Dexter". Najal agresivní prodejní a marketingové týmy a brzy se dexterské boty prodávaly v nezávislých obchodech po celé zemi. V určitém okamžiku v šedesátých letech minulého století Harold Alfond přišel s brilantní třídílnou inovací, která by nakonec učinila velmi velmi bohatou:

Inovace # 1:

Před polovicím šedesátých let, kdyby továrna produkovala poškozené boty, prodala by výměry místním prodejcům zhruba za jeden dolar za pár. Předávající by si boty opravil a pak je prodal za šest dolarů. 600% návratnost. Harold si myslel, že je to velká marže, a proto jeho první inovace byla vyřadit zprostředkovatele a prodávat dexter poškozené boty přímo z obchodu v zadní části továrny. Tento " tovární zásuvka"koncept byl okamžitý úspěch, ale měl jeden hlavní problém: Tento model vyžadoval, aby továrny Dexter vyráběly velké množství poškozených obuvi, aby uspokojily poptávku. Jelikož továrny zvyšovaly kvalitu, jejich produkci poškozeného zboží klesala, takže prodejní prodejny zůstaly prázdnými regály.

Inovace # 2:

Věřte tomu nebo ne, Haroldova druhá inovace by navždy změnila globální maloobchodní krajinu. Aby bylo možné vyřešit problém snižování zásob poškozeného zboží, prodejny společnosti Dexter také začaly prodávat dokonale provedené inventáře, které z jakéhokoli důvodu prodávaly v regualar maloobchodních prodejnách. Obvykle se jednalo o zastaralý inventář z předchozích období.

Inovace # 3:

Vzhledem k tomu, že Dexter Factory Outlets se objevila po celém východním Spojených státech, ostatní maloobchodní prodejny následovaly oblek a otevřely své vlastní verze hned vedle nebo přes ulici od Dexter Outlets. V určitém okamžiku na konci 80. let Harold přestal otevírat samostatné obchody Dexter Outlet a místo toho začal otevírat celé nákupní středisko podél rušných dálnic New England. Ten by pak pronajal maloobchodní místa stejným konkurentům, kteří ho kopírovali po celou dobu. A tak se zrodil moderní tovární obchod, jak ho známe. Do roku 1990 společnost Dexter Shoe Company vlastnila více než 80 poboček v továrnách a pronajala maloobchodní prostory desítkám konkurenčních značek. Kolem toho času společnost zaměstnávala téměř 4000 lidí a generovala 250 milionů dolarů v ročních příjmech.

Warren Buffett přichází volání

V roce 1993 Harold Alfond souhlasil s prodejem firmy Dexter Shoe Company Warren Buffett. Cenovka byla 443 milionů dolarů. Místo přijetí hotovosti požádal Harold 25,203 akcie v Berkshire Hathaway. To činilo 1,6% všech zbývajících akcií třídy A Berkshire (nejcennější ze tří úrovní Berkshire Equity).

Žádost o peníze místo hotovosti se ukázala jako neuvěřitelně moudré rozhodnutí pro Harolda Alfonda. V době prodeje se jediná akcie Berkshire třídy A prodávala za přibližně 16 000 dolarů. Za pět let se cena jedné akcie třídy A zvýšila na 70 000 dolarů. V době, kdy Harold Arnold zemřel v roce 2007, získala jedna akcie třídy A hodnotu 140 000 dolarů, což znamenalo, že jeho podíl stojí 3,5 miliardy dolarů. Dnes akcie prodávají za $ 170,000 kus, což znamená, že jeho podíl stojí 4,25 miliardy dolarů. Alfond nikdy neprodával jediný podíl Berkshire a jeho rodina je stále ovládá. Po cestě také koupil podíl v Boston Red Sox, byl jedním z zhruba 10 individuálních partnerů v baseballové franšíze a dva z jeho synů tento zájem dnes řídí.

Je třeba poznamenat, že Warren Buffett by nakonec popsal jeho nákup společnosti Dexter Shoe Company jako nejhorší investiční rozhodnutí který kdy udělal v celém svém životě. Část problému spočívala v tom, že akvizice proběhla tesně před mnohem levnějšími botami vyrobenými v zahraničí, které zaplavily americký trh. Do roku 2001 byl Dexter zcela vyloučen zahraničními soutěžemi a Berkshire byl nucen složit firmu dohromady. Aby to bylo ještě horší, kdyby Buffett trval na používání hotovosti namísto akcií, měl by Berkshireho výrazně omezit expozici. V roce 2008 Buffett vysvětlil …:

' K dnešnímu dni je Dexter nejhorší dohodou, kterou jsem udělal. Použitím zásob Berkshire jsem tuto chybu zkomplikoval nesmírně. Tento krok činil náklady pro akcionáře Berkshire ne 400 milionů dolarů, ale spíše 3,5 miliardy dolarů. V podstatě jsem rozdával 1,6 procenta úžasného obchodu - jednoho nyní oceněného na 220 miliard dolarů -, aby si koupil bezcenný obchod.'

Harold Alfond - filantrop

Bez ohledu na to, co se nakonec stalo s Dexterem, Harold Alfond strávil lépe část posledních 15 let svého života a stal se neuvěřitelně štědrým filantropem. Od roku 1950 až do roku 2003 poskytla nadace Harold Alfond více než 100 milionů dolarů různým charitativním příčinám. Dnes má více než 30 sportovních zařízení, budov a nemocnic. V roce 2007 daroval 7 miliónů dolarů na založení Harold Alfondova centra pro léčbu rakoviny v Augustě v Maine. Jako by to nebylo dost, dnes Harold Alfond Foundation nabízí 500 dolarů vysokoškolské stipendium každému Maine rezidentnímu miminko v okamžiku jejich narození. Cílem těchto peněz je povzbudit rodinu dítěte, aby začala šetřit na vysokou školu. Jak je to cool ?!

Jaká je morálka tohoto příběhu? Tvrdě pracovat? Pracovat inteligentní? Koupit nízké a držet navždy? Myslím, že hlavním poučením je, že Harold Alfond byl docela úžasný člověk.